НЕДЕЛЬНЫЙ КОММЕНТ # 163 | 11 -15 октября 2021 - «ЦИНКОВЫЙ»

ДЕЛЬТА 

• Всего в мире 241 млн. инфицированных и 4.9 млн.умерших с начала пандемии.
• В мире дальнейшее снижение инфекций на 4% до 402 тыс в день и смертности на 8%  до 6,500 в день  за прошедшую неделю по сравнению с предшествующей. 
• В США снижение инфекций на 12% (+ 85 тыс. в день) и смертности на 17%  (1,360 в день). В Азии, Латинской Америке, Африке – двузначные темпы снижения обоих показателей.
• Растёт одна Европа (+12%/+10%), но если на прошлых неделях это была в основном   Восточная Европа и Россия, то на этой неделе к ним подключились Голландия, Бельгия, U.K. Исследования на туманном Альбионе показывают ускоренный рост инфекций у подростков с 12 лет. Они сами по себе не летальные для молодежи, но для старших членов их семей всё ещё опасные. 
• РОССИЯ же бьёт рекорды по смертности: +998 смертей и 32.2 тыс инфекций в день. В медиа всё чаще проскакивают слова «критическая» и «ограничения», «паспорта прививок». 
  Темпы вакцинации у нас очень низкие и объявление Собянина  о розыгрыше 10 квартир среди новых прививочников вряд ли изменит ситуацию.
  Не менее забавным было объявление Росавиации об открытии авиасообщений ещё с 9 странами. Удивительно, что пока нет новостей от них о закрытии авиасообщений с нами. Объяснить это можно лишь тем, что у них уровень вакцинации проходит 60-70%. Плюс 10-12% переболевших. Стадный иммунитет вырабатывается и наш приплод их не очень волнует.
• Зато мир получил вчера предрождественский подарок от Белого Дома - с 8 ноября полностью привитые вакцинами, одобренными США или ВОЗ могут прилетать свободно в Штаты после 21 месячного запрета. Миллионы полетят подсобить их и так бурно растущей экономике ( + 5.6% в 2021 и + 4.0% в 2022).

ВАКЦИНЫ

• На сегодня в мире сделано уже более 6.64 млрд. шотов  с темпами в 25.7 млн. в день.
• КИТАЙ сделал 2.22 млрд. шотов, Индия – 940 млн., ЕU – 573 млн., США – 400 млн.
Россия сделала 96.2 млн. прививок в т.ч. 45.8 млн. обеими дозами с охватом лишь  31.4% населения vs. 68%  в Европе, 57% в США и 75% в Китае.

РЫНКИ. БЫЧЬИ.

€  1.1600  🔻           £ 1.3750  ⬆️
S&P 4,471 ⬆️         UST 1.57% 🔻
Brent 84.9 ⬆️         Gold 1,767 ⬆️
Bitok 62т  ⬆️          VIX    16.3 🔻
RBL 71.03 ⬆️          RTS 1,891 ⬆️

• Исключительные результаты 3 квартала главных американских банков, рекордные прибыли от M&A, трейдинга, кредитных карт, оптимистичные прогнозы их СЕО по дальнейшему росту активности клиентов и потребителей в условиях продолжающегося стимулирования ( накачки ) ВЫНЕСЛИ РЫНКИ НАВЕРХ.
• S&P500 + 19% с начала года, в том числе нефтянка + 50% , банки + 40% и ретейл   + 42%. Мир MSCI + 15.5%, Россия и Индия + 29%, Аргентина вообще  + 60% правда при упавшем на 15% песо, но всё равно достойно.
• На рынке одни БЫКИ. Wall Street Analysts Echo Crypto Bulls in Seeing Nothing But Gains Ahead: 
  https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-10-15/wall-street-stock-analysts-echo-hodl-crowd-with-bullish-views
  Последний известный медведь Mike Wilson из Morgan Stanley сдался: признал, что был не прав предсказывая 10-процентную коррекцию в любой момент и окончание года на 4,000 по SP. Теперь и он сидит рынок выше. А что происходит, когда все смотрят в одну сторону? Правильно - рынок идёт в эту сторону до какого-то момента, и потом …. А что потом, мы не знаем. 
• Рынок не остановило предстоящее в первых числах ноября объявление ФЕДРЕЗЕРВа о начале в декабре tapering (сокращение покупок бумаг с рынка) типа по $15 млрд в месяц. Но прикол в том, что баланс ЦБ США, выросший с марта 2020 года на $ 4 триллиона, все равно будет дальше расти еще 8- 9 месяцев, просто не по $120 млрд, а помедленнее. Зашкалили обалдели они со станком. Пузырь раздувается. 
• Пошли наверх СТАВКИ. Особенно короткие. 2-х летние UST впервые с 2020 года достигли 0.40% годовых. Шансы на первый рост базовой ставки ФЕДИ с 0-0.25% уже  в июле 2022 года приблизились к 50%. Помнится и сами  члены ФРС и аналитики всех убеждали, что раньше конца 2023 ничего в этой области не произойдёт, потом быстренько сдвинулись на начало 2023, а сейчас уже приближаются к середине следующего года. 
• ДОЛЛАР ослаб чуток, но никуда не ушел. Закрылся на € 1.16 и собирается пробовать сопротивление Евро внизу. 
• ФУНТ тоже обманул и спекулянтов, создавшие, короткие позиции и предсказателей из Societe General , CIBC и RBC, которые в начале недели предсказывали его падение в сторону £/$ 1.34-1.32. Из-за резкого роста цен, в первую очередь на энергоносители и электричество, инфляционные ожидания улетели наверх и Банк Англии повысит ставку уже в ноябре. 
• ЗОЛОТО попыталось уйти с большой фигуры, подумав : Чем я хуже цветных металлов , чиркнуло по $1,800 на 1 минуту в четверг  и вернулось в привычную зону в районе  1,767. А это минус  -7% с начала года. Стыдно, наш защитник от инфляции  и борец со стагнацией.  Вон, посмотри на плебеев из промышленных металлов.
• ЦВЕТНЫЕ МЕТАЛЛЫ
  Алюминий  ( $ 3,170) +  60% с начала года, медь ( $10,280)  + 34%. Их не хватает, так как спрос растёт бурно из-за электромобилей, новой экономики и строительства , а  соответствующих вложений в производство давно не было. Но посмотрите на график цинка. С какого рожна он улетел на 25% за неделю или + 60% за 12 месяцев. Как сказал один из комментаторов: «Настала очередь цинка». 
  Причина для всех одна и та же , остановки производств и поставок из-за : 
  
  ЭНЕРГЕТИЧЕСКОГО КРИЗИСА, начавшийся все в том же Китае из-за давно введённых ограничений на топку уголья  на электростанциях,  приведших к нехватке электроэнергии и газа. Северные провинции приготовились в осенним заморозкам. Власти начали отключать электричество. В пятницу правительство с поднятыми руками временно сняло ограничения по использованию угля: «Чёрт с этой зелёной экономикой. Отложим это благое дело. 1.4 млрд  китайцев жить в тепле надо сейчас !» 
  
  В итоге,  в сухом остатке УГОЛЬ с начала года - в три раза  наверх - на $ 240 за тонну. 
  Китай начал больше потреблять и просить у нас ГАЗА. На прошлой неделе начал переговоры с американцами по LNG (сжиженному). Дайте и нам больше газу - закричали  в Европе первыми англичане, потом все остальные. Трейдеры, включая Gunvor , порезались и short covering выталкивал Европейский газ под $2,000 за тыс.кубов. на позапрошлой неделе. Эту неделю закрыли в полцены от пика ):  - на $1,000 или €88 за Мвт/час на бирже в Голландии. И это в 4.6 раза больше ( + 363% с начала года).
• Всё это вызвало повышенный  интерес к НЕФТИ. Правда что ли? Ну да. Она всего то  + 68% с начала года ( $ 85 Брент) , это скоромнее чем газ и уголь. Будем топить ею. Запасы в Америке и Европах на низах. До конца года дефицит нефти в мире  в 700 тыс баррелей в день. ОПЕК+ не захотел наращивать быстренько , а сланцы только начинают расти. Всего в CША работают сейчас 543 бурильных установок (+ 10 за неделю), в тч 266 на сланцах Permina  и нефтяникам потребуется какое-то время, чтобы удовлетворить растущий спрос.
  
  КОРОЧЕ (суббота всё таки) ИНФЛЯЦИЯ 
  будет совсем НЕ ВРЕМЕННАЯ, а продолжительная. Об этом во весь голос заявили все СЕО главных американских банков, обсуждающие с журналистами на пресс-конференциях итоги квартала и виды на будущее.
• БИТОК вырос на $55,00 тыс. и держится там (пока), несмотря на угрозы американского регулятора заняться им.